枯荣事件

宽信用预期将成为市场未来主线？

近日公布的PMI指数达到49.5，虽低于荣枯线50，比预期略低，却反映出当前经济的真实状况。在此背景下，市场开始明确传达出政策信号——“宽信用”与“宽财政”将成为未来推动经济增长的重要力量。市场对稳增长政策的加码落地充满期待。市场预期正趋于一致，而围绕政策可能超预期发力的方向，无疑是市场未来的主线。

近期，房地产市场持续活跃，银行等大金融机构也紧随其后，资金流动呈现积极态势。房地产政策的利好不断出现，为这一行业带来了修复空间。尤其是那些前期经历大幅下挫的房企，其估值修复空间更是可观。与此随着业绩的反转，房地产企业的上涨空间也逐渐打开，为机构提供了良好的操作环境。

而对于银行业来说，其在宽信用政策下更是如鱼得水。银行本身的业绩和资产质量表现优异，随着政策的进一步推动，其业绩有望实现快速增长。回想年初，市场对于宽信用政策还持有半信半疑的态度，担心美联储加息带来的制约。但现如今，从市场交易数据来看，机构已经将宽信用政策作为交易的重要依据。

展望未来，2022年市场预计仍为结构性行情。前期赛道股的跌幅虽大，但其未来走势仍充满不确定性。而本轮行情则是以稳增长为代表的蓝筹股行情为主。在全球高通胀、流动性收紧的预期下，高估值个股的机会可能不大，估值回归的可能性更大。而市场更倾向于选择低估值个股，这一趋势已经初现端倪。

地产链（含银行）正是符合这一趋势的标的。以香港市场为例，地产股的爆发似乎预示着困境过后的新生。

一、枯荣大师为何宁愿舍弃六脉神剑也不与鸠摩智交换少林七十二绝技？

枯荣大师是大理国的定海神针，延庆太子段延庆的亲叔叔，天龙寺的太上长老。当年段延庆意图夺回皇位时，首先寻找的就是枯荣大师。然而枯荣大师明白事理，看到段延庆因种种原因心理扭曲，不适合成为皇帝。同时考虑到当时的段正明皇帝治理得当，深得民心，因此枯荣大师拒绝了与鸠摩智交换少林七十二绝技的诱惑。这是因为对于枯荣大师而言，更重要的不是武功的高低，而是道义和责任的担当。他更看重的是大理国的安定和谐以及皇位的合理性。即使六脉神剑是绝世武功，但在枯荣大师眼中，它也不能与这些相比。